九大关键词透析LED产业上半年”风云“

　　年初至今，LED照明产业发生了许多大事件，并且有些事件还在进一步发展当中，众多的事件背后，往往就是行业现状的代表，同时也隐含着趋势。本文中，笔者梳理了上半年行产业里发生的大大小小的事件，希望可以管中窥豹，一起看看上半年的LED照明产业的“江湖风云”。

　　巨头拆分：为何齐刷刷“分家”

　　2015年，半导体照明行业注定会因为飞利浦、欧司朗、科锐大厂的拆分动作显得有些动荡不安。

　　早在2014年7月份飞利浦已经将旗下LED封装事业部Lumileds和汽车照明事业部拆分出来整合成一家新的独立公司。并指出子公司独立运作可更专注于LED研发与业务拓展，与此同时也将对外寻找第三方策略合作机会。9月23日，飞利浦表示，将把公司一分为二，建立一家独立的照明企业，同时将消费和医疗保健部门合并为一家估值150亿欧元的企业。

　　今年2月份，飞利浦也宣布了分拆OLED业务的计划。飞利浦正在为其OLED业务寻找买家。此次分拆计划完成后，飞利浦照明将专注于智能LED系统和服务。飞利浦曾多次表示，他们预计到2016年底或2017年初，OLED照明将会进入大众化市场。然而，在目前阶段，OLED业务需要投入更多的资金来扩大产能，寻找合适的买家是可行的方法。

　　紧接着4月份，2013年从西门子计划将分拆或出售其利润较低的通用照明业务，并成立独立公司，此举帮助欧司朗往后能更加专注在车用照明与LED零组件。

　　无独有偶，今年5月份，美国LED照明龙头科锐事业部进行首次公开募股，该事业部负责生产用于电力和电信等行业的设备组件。CREE公司首席执行官上表示，此次IPO后，CREE仍然会是电源及射频事业部的大股东。他还解释说，拆分事业部将让CREE完全专注于LED照明，剥离电源和射频业务，以追求电力和电信应用方面的增长。Swoboda补充说，CREE认为拆分事业部可为股东“释放价值”。

　　三家国际巨头一时间突然都走上了“分家”的道路。这到底是为什么恐怕你已经猜到。

　　并购整合：正在成为主旋律

　　一般而言，巨头拆分之后，可能会有两种发展趋势，一方面会选择继续发展独立上市，另一方面就是选择出售，进而换取丰厚资本投入新的领域。当下，LED照明行业整合并购热度，毫不逊色于夏天的气温。我国半导体照明产业企业“遍地开花”，LED企业如雨后春笋般突起，无疑也导致产业年年都是洗牌期。众所周知，资源整合快捷的手段莫过于企业间的并购整合。无论是大企业吞并，还是股权收购，都直接促进了双方资源的竞合。去年，发生在半导体照明行业的并购整合事件很多，但今年的并购大事件特别多，并且从年初到现在，已经并购或酝酿并购的事件一直在大规模、高逼格的上演!

　　从今年1月份，晶电16亿元收购台积固态照明94股权;3月份：三星收购美国LED面板制造商YESCO、金沙江33亿美元收购Lumileds801股份;4月份：晶盛机电拟14亿元并购中为光电51股份、确利达国际以496亿元收购内地LED照明业务、美国照明设备厂商AcuityBrands宣布收购ByteLigh、海伦哲拟26亿收购连硕科技100股权、华天科技5000万增资收购迈克光电51股权;5月份：顺风清洁能源204亿元收购晶能光电59股权;6月份：鳄鱼照明全资收购关西照明、洲明科技拟215亿元收购雷迪奥40股权、瑞丰光电以2亿元收购玲涛光电85股权、联创光电拟1亿元收购并增资方大智控7237股权、长方照明528亿元收购康铭盛60股权……

　　今年LED照明企业所施展的整合并购案例一个接一个，至此已经超过20起，且大都是以上市企业为要主。用于并购的资金规模也从少的几千万元、几亿元到几百亿元不等，以大企业任性施展资本拳脚，横向兼并扩容，纵向延伸扩张，成为并购整合的主旋律。

　　笔者认为，2015年是LED照明行业加速洗牌的关键之年，仅参与我国照明市场竞争的企业就有两万余家，未来三至五年内将有一大批企业将被迫整合或者直接被淘汰，业内频繁发生的大规模整合并购也当属正常。然而，飞利浦、欧司朗等国际大厂的动作，虽然是在意料之中，却让人有些吃惊。

　　大股权收购、全资收购兼并，企业有钱任性可以发起多起连环收购案件。虽然，上述并购整合事件目前有些尚未完成收购，但是笔者想说，并购只是资源整合手段，未来如何融合发展当属要紧的事，今年发起资源整合的企业能够强强联手培育新的业绩增长点，让我们一同静待事件新进展。

　　股市：新三板亮眼

　　从2015年1月30日，证监会核准木林森的IPO申请;到2月9日，木林森发布《首次公开发行股票发行公告》;再到2月17日，木林森股份有限公司董事长孙清焕敲响了深交所大钟，宣布木林森股份有限公司在深圳证券交易所中小板正式挂牌上市。木林森历经四年梦圆中小板上市，成为LED业内又一劲股。

　　上市拥抱资本是多数照明企业的梦想，然而有些照明企业虽然未能登陆主板、中小板、创业板上市，新三板却成为诸多LED企业圆梦路径。作为新三板里的一支主力军，LED企业在2015年入市节奏加快。就在2015年，新三板的新晋企业不少，包括达特照明、江苏省雷士运营中心创一佳、光子科技、圆融科技、俪德照明、宁波亚茂光电、河南中云创光电科技、朗星照明等共有12家LED企业借力新三板实现华丽转身，在资本市场赚足了眼球。

　　新三板发展如火如荼，LED企业中的先行者已成功登岸，顺利实现新三板挂牌上市。截止7月20日，新三板LED挂牌上市企业共36家，以2014年收入为准，九洲光电科技以431亿元收入居各公司之首，圆融科技以368亿元收入位居第二，达特照明以305亿元排名第三。晶品新材以485万元排名第三十六位。虽然，前三名与后一名“贫富差距”过于悬殊，但对于后一名来说，能成功拥抱新三板也是为今后快速奠定基础。

　　同时，作为深交所主板上市企业实益达，其LED子公司汇大光电近日也欲冲击新三板，这也预示着新三板的掘金热度会持续升温。尽管新三板存在一定规范的欠缺、不尽如人意，当下依然是照明中小企业掘金之地，未来将会有越来越多的LED中小企业登陆新三板。

　　虽然今年中国股市遭遇罕见“股灾”，但并不影响LED企业上市热情，因为拥抱资本市场已成为照明企业快速壮大的又一途径。而欧普照明、元晖光电、丽晶光电、英飞特电子等规模较大的LED企业，更期盼跨进上市门槛的一步。笔者相信，越来越多的LED照明企业会跨入资本市场，欧普照明、元晖光电、英飞特电子等业内知名企业的或早或晚一定会上市，对于它们只是时间问题。

　　届时无论是主板、中小板、创业板、还是新三板，下一波资本狂潮正在酝酿中。

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